Ziraat Yatırım’ın raporunda BIST100 endeksinin, açılış sonrasında 9.189 seviyesine kadar yükselse de öğleden sonra gelen satışların etkisiyle günü yüzde 0,7 değer kaybıyla 9.075 seviyesinden tamamladığı aktarıldı. Raporda şunlar kaydedildi:

“İşlem hacminin 90 milyar TL olarak gerçekleştiği günde 72 hisse günü negatif tarafta kapattı. ASELS, BIMAS ve YKBNK hisselerindeki yükselişe karşın, THYAO, EREGL ve SASA BIST100 üzerinde baskı yaratan hisseler olarak öne çıktı. BIST100'ün güne ise alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz.

“Bugün yurtiçinde BDDK ve TCMB haftalık istatistikleri dışında nisan ayı Hazine nakit dengesi verisi takip edilecek. İlk çeyrek finansalları gelmeye devam ederken, bugün piyasalar kapandıktan sonra Vakıfbank, Pegasus, Tekfen Holding ve Bim'in finansallarını açıklaması bekleniyor. Yurt dışında ise dün akşam Fed toplantısı yakından izlendi. Fed, politika faizini beklentilere paralel olarak yüzde 4,25-yüzde 4,50 aralığında sabit bıraktı.

“Ayrıca karar metninde, ekonomik görünümdeki belirsizliklerin belirgin şekilde arttığını vurgulanırken, hem enflasyon hem de işsizlik tarafında yukarı yönlü risklerin güçlendiği ifade edildi. Böylelikle, Fed para politikasında temkinli ve veri odaklı duruşun süreceğini işaret etmiş oldu. Başkan Trump'ın faiz indirimine yönelik artan baskılarına karşın, Fed temkinli duruşunu korurken son dönemde artan tarife riskleri ve dış ticaretteki belirsizlikler neticesinde karar sonrası Fed Başkanı Powell'ın açıklamaları da takip edildi.

“Fed Başkanı Powell, enflasyonun önemli ölçüde gerilemesine rağmen hala hedeflerinin biraz üzerinde seyrettiğini belirtirken, kısa vadeli enflasyon beklentilerinin arttığını ve bu artışın tarifelerden kaynaklandığını ifade etti. Ek olarak, Powell, mevcut belirsizliklerin harcama ve yatırımlar üzerindeki etkisinin şimdilik netleşmediğini belirtirken, risklerin hangi yöne evrileceğini öngörmenin şu aşamada mümkün olmadığını ifade etti. Görece şahin geçen toplantının ardından Dolar değer kazandı.

“Bununla birlikte küresel gümrük vergisi savaşında Trump'ın, İngiltere ile ticaret anlaşması sağlandığını açıklaması bekleniyor. Hafta sonu ise ABD ile Çin arasında üst düzey görüşmelerin başlaması öngörülüyor. Bu gelişme ile birlikte ABD ve Avrupa vadelileri alıcılı seyrediyor. Asya tarafında da ana borsalar genel olarak yükselişte.

“Dolar endeksi (DXY) ise 100 seviyesine doğru yükseliş eğiliminde. Bugün yurtdışında politika faiz oranını 25 baz puan indirmesi beklenen İngiltere Merkez Bankası kararı izlenecekken, veri tarafında ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvuruları öne çıkıyor. 

Şirket haberleri

“Aksa Akrilik (AKSA, Sınırlı Negatif): Şirket'in 1Ç25 ana ortaklık net dönem karı yıllık yüzde 76,2 oranında azalarak 222mn TL olarak açıklamıştır. Satış gelirleri bu dönemde yüzde 25 oranında düşerek 6.885mn TL olarak gerçekleşirken, brüt kar yıllık yüzde 46,8 oranında gerilemiş ve 918mn TL'ye inmiştir. Bu dönemde FAVÖK ise yüzde 45,4 oranında azalarak 952mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan, FAVÖK marjı yüzde 13,8 (1Ç2024: yüzde 19) olarak hesaplanmaktadır. Finansman tarafına bakıldığında bu çeyrekte 316mn TL gider kaydeden Şirket geçen yılın aynı döneminde 220mn TL'lik gelir açıklamıştı. Son olarak Şirket 1Ç25'te 153mn TL'lik vergi gideri (1Ç24'te 470mn TL vergi gideri) kaydetmiştir.

“Anadolu Efes (AEFES, Sınırlı Negatif): Şirket'in 1Ç2025'te ana ortaklık net dönem karı, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yüzde 60,2 azalarak 1.725mn TL'ye inmiştir. Beklenti Şirket'in bu çeyrekte 228mn TL kar elde etmesi yönündeydi. Şirket'in satış gelirleri bu dönemde yıllık bazda yüzde 26,3 düşerek 44.346mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK ise aynı dönemde yüzde 51,5 oranında azalmış 3.578mn TL'ye gerilemiştir. FAVÖK marjı ise 4,2 puan daralarak yüzde 8,1'e inmiştir.

“Migros Ticaret (MGROS, Pozitif): Şirket'in 1Ç2025'te ana ortaklık net dönem karı, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yüzde 42,8 azalarak 981mn TL'ye inmiştir. Beklenti Şirket'in bu çeyrekte 422mn TL kar elde etmesi yönündeydi. Migros'un satış gelirleri bu dönemde yıllık bazda yüzde 8,5 artarak 78.437mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK ise aynı dönemde 3.687mn TL'ye yükselmiştir (1Ç2024: 864mn TL). FAVÖK marjı da 3,5 puan iyileşerek yüzde 4,7'e çıkmıştır.

“Sabancı Holding (SAHOL, Sınırlı Pozitif): Sabancı Holding, 1Ç2025'te 2.940mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. Piyasanın net zarar beklentisi 3.137mn TL idi. Holding 1Ç2024'te 7.411mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştı. Holding'in banka dışı net zararı 2,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

“2025'in ilk çeyreğinde Sabancı Holding'in konsolide geliri geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yüzde 6 oranında azalmış ve 50.735mn TL'ye gerilemiştir. Finans sektörü faaliyetlerinden brüt karın yıllık bazda yüzde 14,3 oranında düşerek 1Ç2025'te 46.727mn TL'ye gerilemiştir. Holding'in toplam brüt karı ise 54.677mn TL olurken, brüt kar marjı yatay seyrederek yüzde 15,7'yi göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler yıllık yüzde 3 azalışla 39.183mn TL olarak gerçeklemiştir.

“Diğer faaliyetlerden ise 1Ç2025'te 3.339mn TL net gelir kaydedilmiştir. Böylece Şirket'in faaliyet karı 18.834mn TL olarak kaydedilmiştir. Şirket'in FAVÖK'ü 1Ç2024'e göre yüzde 23,7 oranında azalarak 1Ç2025'te 24.039mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 1Ç2024'e göre 4,8 puan azalmış ve yüzde 47,4 olmuştur. Finansman tarafında ise 2.221mn TL net gider kaydedilmiştir. Toplam parasal kayıp 1Ç2024'teki 30.894mn TL'den bu çeyrekte 14.437mn TL'ye gerileyerek zararın büyümemesinde önemli bir etken olmuştur. 6.175mn TL'lik net vergi gideri sonrasında 2.940mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklanmıştır.

“Holding'in Net Borç/FAVÖK oranı, 1,6x seviyesinde gerçekleşirken, holding solo net nakit pozisyonu, çeyrek boyunca gelen temettü girişleri ile 2025'in ilk çeyreğinin sonunda 18,4 milyar TL'ye ulaşmıştır.

“Petkim (PETKM, Negatif): Şirket tarafından 1Ç2025'te 2.576mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklanmıştır. Piyasa beklentisi 1.498mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydedilmesi yönündeydi. Geçen yılın aynı döneminde ise Şirket 1.202mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı. Satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 22,8 oranında azalarak 17.671mn TL'ye gerilerken, 989mn TL brüt zarar gerçekleşmiştir. Bu dönemde operasyonel giderler ise yüzde 15,8 oranında azalarak 1.229mn TL olarak kaydedilmiştir. Diğer faaliyetlerden net 414mn TL'lik gider kaydeden şirketin faaliyet zararı 2.631mn TL olarak gerçekleşti.

“Aynı dönemde Şirket tarafından 957mn TL Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Zarar kaydedildi. Yatırım faaliyetlerinden 95mn TL'lik gelir kaydedilirken, 1Ç2025'te net finansman giderleri ise 2.716mn TL olarak gerçekleşmiştir. 3.328mn TL'lik parasal kazanç (1Ç2024: 5.117mn TL parasal kazanç) ve 518mn TL'lik net vergi giderinin ardından şirketin ana ortaklık net dönem zararı 2.576mn TL olarak gerçekleşmiştir.

“Türk Telekom (TTKOM, Sınırlı Pozitif): Türk Telekom'un 2025'in 1. çeyreğine ait net dönem karı 5.134mn TL (Beklenti: 3.172mn TL) olarak gerçekleşmiştir. Şirket 1Ç2024'te 3.536mn TL net dönem karı yazmıştı. Türk Telekom'un satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 18,3 oranında artmış ve 1Ç2025'te 45.596mn TL'ye yükselmiştir. Gelir büyümesinde bir kez daha sabit internet ön plana çıkarken, mobilin güçlü katkısı devam etmiştir. Ayrıca, kurumsal data ve ekipman satışlarındaki artış da gelir büyümesini desteklemiştir. Şirket'in brüt karı ise yüzde 38,2 oranında artarak 18.548mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 5,9 puan artışla yüzde 40,7 olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde operasyonel giderler yüzde 4 oranında artmış ve 10.461mn TL'yi göstermiştir.

“Diğer faaliyetlerden ise 1Ç2025'te net 682mn TL'lik gider kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 7.405mn TL faaliyet karı oluşmuştur. Şirket'in 1Ç2025 FAVÖK'ü geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 34 oranında artışla 17.767mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı yüzde 39 seviyesinde gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden 802mn TL'lik gelir kaydedilmiştir. 1Ç2025'te net finansman giderleri 5.276mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ek olarak, bu dönemde 5.925mn TL parasal kazanç (1Ç2024: 10.605mn TL parasal kazanç) açıklanmıştır. 3.509mn TL'lik vergi gideri sonrasında Şirket'in 1Ç2025 net dönem karı 5.134mn TL olarak gerçekleşmiştir.

“Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirket, mevcut yatırım projeleri ve devam etmekte olan işlerin finansmanı amacıyla, muhtelif bankalar nezdinde toplam 2 milyar TL tutarında uzun vadeli kredi temin edildiğini duyurmuştur.

“Ahlatçı Doğalgaz, Enerya Enerji (AHGAZ, ENERY, Nötr): Şirketlerin bağlı ortaklığı Enerya Kapadokya Gaz Dağıtım Yönetim Kurulu tarafından; Nevşehir ve Niğde İllerinde doğal gaz dağıtımı yapmak üzere lisans kapsamının genişletilmesine ilişkin başvuru EPDK tarafından onaylanmıştır.

“CW Enerji (CWENE): Şirket ile yurt içerisinde yerleşik bir müşteri arasında arazi tipi güneş enerjisi santrali kurulumu gerçekleştirmek amacıyla KDV Hariç 8,7mn USD tutarında sözleşme imzalanmıştır.

“Turkcell (TCELL, Sınırlı Pozitif): Şirket'in bağlı ortaklığı Turkcell Superonline, BOTAŞ tarafından düzenlenen "BOTAŞ Fiber Optik Kablo Altyapısındaki Elyafların Kiraya Verilmesi İşi" ihalesini kazanmıştır. Turkcell Superonline'ın 2009 yılından bu yana kullanımında olan ilgili fiber optik altyapı, bu yeni ihale ile birlikte önümüzdeki 15 yıl boyunca şirket tarafından kullanılmaya devam edecektir. İhale bedeli yıllık 25,5mn USD olarak belirlenmiştir.

“Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Şirket'in 2033 strateji planı çerçevesinde uçak motor bakımı kapasitesinin artırılması amacıyla Türk Hava Yolları Teknik ve Rolls-Royce arasında 2027-2048 yıllarını kapsayacak şekilde Airbus A350 ve A330Neo uçaklarına güç veren Trent XWB-84, Trent XWB-97 ve Trent-7000 tipi motorların bakımlarının Türkiye'de gerçekleştirilmesi amacıyla yeni bir bakım merkezi kurulmasına yönelik iş birliğinde mutabık kalınmıştır. Bu iş birliği sayesinde Şirket yüksek teknolojili motor bakımlarını geliştirme yetkinliği elde ederken, proje kapsamında diğer havayollarına da hizmet ederek yüzde 65 ihracat oranı ile ülkemizin katma değerli ihracat hedefine de katkı sağlayacaktır.

Şirket haberleri

“Akiş GYO (AKSGY): Akiş GYO bu yılın ilk çeyreğinde 172mn TL konsolide net dönem karı (1Ç2024: 702mn TL) açıklamıştır. Şirket'in satış gelirleri yıllık bazda önemli bir değişim göstermemiş ve 869mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK ise yüzde 6 oranında gerileyerek 545mn TL'ye inmiştir. FAVÖK marjı da 5,1 puan daralarak yüzde 62,8'ya düşmüştür. Şirket'in bu çeyrekte 437mn TL vergi gideri yazması net dönem karının yıllık bazda düşmesinde önemli bir faktör olmuştur.

“Alves Kablo (ALVES): Şirket, Toplu Konut İdaresi Başkanlığı adına Toplu Konut ve Deprem Konutları üreten bir inşaat firması ile 2025 Sonuna kadar geçerli olmak üzere 400mn TL+ KDV tutarında bakır iletkenli Halogen Free Kabloları tedariki için sözleşme imzalamıştır.

“Çağdaş Cam (CGCAM): Şirket, yurt dışı müşterilerinden toplam 13mn TL tutarında ihracat siparişi almıştır. Teslimatların bu yılın haziran ayına kadar tamamlanması hedeflenmektedir.

“Kafein Yazılım (KFEIN): 07.05.2025 tarihinde Şirket ile Ortadoğu'da siber güvenlik alanında faaliyet gösteren RAS Infotech FZE arasında bir yıl süreli distribütörlük anlaşması imzalanmıştır. Anlaşma kapsamında Kafein'in veri güvenliği ve yazılım hizmetlerinin bölgede RAS Infotech (Distribütör) tarafından satışı gerçekleştirilecektir.

“Karel Elektronik (KAREL): Şirket, Turkcell İletişim, Superonline İletişim ve Kule Hizmet ve İşletmecilik ile, toplam 57 ilde arıza müdahale, bakım-onarım ve kurulum hizmetlerini içeren Bölge Çözüm Ortaklığı Hizmeti Sözleşmelerini yenilemiştir. Sözleşmeler 01/04/2025 tarihi itibarı ile yürürlüğe girmiş olup 3 yıl süre ile yürürlükte kalacaktır. Sözleşme birim fiyat sözleşmesi olup herhangi bir taahhüt içermemekle birlikte, 3 yıllık sözleşme süresi içerisinde tahmini toplam ciro beklentisi, 6 ayda 1 yapılacak fiyat düzenlemelerine de bağlı olarak yaklaşık 20milyar TL'dir.

“Odine Teknoloji (ODINE): Odine, Huawei ile stratejik bir iş ortaklığı anlaşması imzalamıştır. Bu iş birliği kapsamında, dijital dönüşüm projelerinde uçtan uca çözümler sunulması ve güçlü bir ekosistem oluşturulması hedeflenmektedir. Anlaşma doğrultusunda Odine, Huawei'nin ağ ve veri depolama çözümlerini ürün portföyüne dahil ederek, bu ürünlerin Türkiye'deki kurumsal projelerde kullanımına ve entegrasyonuna yönelik çalışmalar yürütecektir.”